Die Investoren möchten zunehmend Anlagen für eine nachhaltige Zukunft tätigen. Gleichzeitig müssen aber als nachhaltig geltende Anlagen vielfältige regulatorische Anforderungen wie auch Markterwartungen erfüllen. All dies führt dazu, dass das Spannungsfeld, in dem Anbieter diese Anlagefonds anbieten, gross ist. Dr. Agnes Neher, Leiterin Responsible Investment vom Asset Management, erwähnt einige Aspekte davon. 

Die Notwendigkeit einer nachhaltigen Ausrichtung unserer Lebensweise ist unbestritten. Das Ziel ist es, die Lebensgrundlagen der Erde für kommende Generationen regenerationsfähig zu erhalten. Als Massstab gilt das Pariser Klima-Abkommen vom Jahr 2015.

So ist denn auch die Dynamik von Nachhaltigkeit im Finanzmarkt in den letzten Jahren enorm gestiegen. Zum einen weil die Kunden nach mehr Nachhaltigkeit fragen – sowohl institutionelle als auch private Kunden. Zum anderen haben Regulatoren, Finanzmarktaufsichten und die Gesellschaft den Finanzmarkt als Mittel zum Zweck erkannt, um die politischen Ziele u.a. im Rahmen der nachhaltigen Entwicklung und des Klimawandels zu erreichen.

Die Anforderungen an die Anbieter von Finanzdienstleistungen steigen seitdem rapide.

Die Anleger möchten einerseits mit ihrer Investition eine positive Wirkung erzielen, anderseits haben sie in der Regel hohe Anforderungen an Rendite und Sicherheit der Anlage. Dabei ist das Verständnis einer nachhaltigen Finanzanlage und das Wissen darüber je nach Kundengruppe höchst unterschiedlich.

In der Schweiz stieg das Volumen der nachhaltigen Anlage zwischen 2020 und 2021 bei institutionellen Anlegern um 20 % (Quelle SSF Marktbericht 2021). Bei den privaten Anlegern stieg das Volumen sogar um 72 %.

Der Druck, dass Baloise ihre Gelder verantwortungsbewusst anlegt, ist immens – z.B. durch Kunden auf Seiten der Versicherung ebenso wie seitens der Aktionäre.

Die regulatorischen Anforderungen – in der Schweiz wie auch in der Eurozone – sind enorm und erfordern von den Anbietern ein hohes Mass an Disziplin. Baloise ist in Europa – in Belgien, Lux und DE – und in der Schweiz aktiv. Einerseits im Versicherungsgeschäft. Andererseits bieten wir Investmentprodukte und Fonds für Drittkunden an. Dies hat zur Folge, dass wir sämtliche Anforderungen auf regulatorischer Ebene im Responsible Investment umsetzen müssen – in der Schweiz ebenso wie in der EU.

Als nachhaltig, grün oder mit der Ergänzung «ESG» bezeichnete Produkte dürfen den Kunden nicht in die Irre führen. Spezifische ESG-Merkmale eines Fonds müssen deshalb in Fondsdokumenten stehen (umweltspezifische, soziale und unternehmensspezifische Kriterien von Environment, Social und Governance). Die Integration von Nachhaltigkeit muss glaubhaft und nachweisbar umgesetzt werden. Es ist mehr nötig, als die «bereits ohnehin allgemein verbreiteten Ausschlusskriterien» (FINMA 2021) anzuwenden. Die Strategie muss für einen wesentlichen Teil des Fonds gelten. Angaben zu positiver Wirkung oder Netto Null müssen gemessen und ausgewiesen werden. Die FINMA empfiehlt darüber hinaus beim Nachhaltigkeits-Reporting ein hohes Mass an Transparenz.

Zusammengefasst verlangt der Gesetzgeber mehr Transparenz und eine glaubhafte Strategie nachhaltiger Gelanlagen. Alle involvierten Personen einer nachhaltigen Geldanlage müssen zudem das notwendige Wissen haben und weitere Anforderungen im Anlageprozess müssen gegeben sein.

Leiterin Responsible Investment

Asset Management